039-Investment-Analysis,-Recommendations,-and-Actions,-V-A-Diligence-and-Reasonable_en.srt Vietnamese (vi) subtitles
Download subtitles
Subtitle preview:
1
00:00:00,000 --> 00:00:01,000
Chào mừng bạn trở lại.
2
00:00:01,000 --> 00:00:06,000
Trong một vài video tiếp theo, chúng ta
sẽ cung cấp tổng quan về tiêu chuẩn
3
00:00:06,000 --> 00:00:10,000
ứng xử chuyên nghiệp, được gọi là phân
tích đầu tư, khuyến nghị và hành động.
4
00:00:11,000 --> 00:00:17,000
Chúng ta đã biết rằng bất kỳ mối quan
hệ đầu tư nào cũng đòi hỏi chúng ta
5
00:00:17,000 --> 00:00:18,000
phải hành động chuyên nghiệp, duy trì
tính liêm chính của thị trường vốn.
6
00:00:19,000 --> 00:00:22,000
Trong bối cảnh đó, chúng ta có nghĩa vụ
với cả khách hàng và nhà tuyển dụng.
7
00:00:23,000 --> 00:00:25,000
Nhưng làm thế nào để chúng ta đưa ra
quyết định đầu tư?
8
00:00:26,000 --> 00:00:28,000
Đây thực sự là trọng tâm của tiêu chuẩn
số năm.
9
00:00:29,000 --> 00:00:34,000
Nó đề cập đến các quy trình phân tích
đầu tư, khuyến nghị và các hành động
10
00:00:35,000 --> 00:00:42,000
tiếp theo. Tiêu chuẩn năm A được gọi là
sự siêng năng và cơ sở hợp lý, như
11
00:00:42,000 --> 00:00:48,000
thuật ngữ cho thấy, nó yêu cầu các thành
viên và ứng viên CFA thực hiện sự siêng
12
00:00:48,000 --> 00:00:53,000
năng, độc lập và kỹ lưỡng khi phân tích
các khoản đầu tư, đưa ra khuyến nghị
13
00:00:53,000 --> 00:00:59,000
đầu tư hoặc thực hiện bất kỳ hành động
liên quan đến đầu tư nào. Trên hết,
14
00:00:59,000 --> 00:01:05,000
họ nên có một cơ sở hợp lý và đầy đủ,
được hỗ trợ bởi nghiên cứu và điều tra
15
00:01:06,000 --> 00:01:12,000
thích hợp cho bất kỳ phân tích, khuyến
nghị hoặc hành động đầu tư nào họ
16
00:01:12,000 --> 00:01:15,000
thực hiện. Trên thực tế, nếu bạn có thể
chọn một cụm từ duy nhất để ghi nhớ
17
00:01:15,000 --> 00:01:19,000
bản chất của tiêu chuẩn năm A, thì đây
phải là một cơ sở hợp lý và đầy đủ.
18
00:01:19,000 --> 00:01:24,000
Hướng dẫn tiếp theo đưa ra lý thuyết đằng
sau khái niệm này. Và bằng cách thực
19
00:01:25,000 --> 00:01:28,000
hành đủ các câu hỏi trong bài kiểm tra,
bạn sẽ phát triển trực giác về ý nghĩa
20
00:01:29,000 --> 00:01:33,000
của nó trong thực tế. Vậy cơ sở hợp lý
và đầy đủ là gì?
21
00:01:33,000 --> 00:01:38,000
Tiêu chuẩn đặt ra những kỳ vọng rất cao
cho các chuyên gia đầu tư. Họ nên nỗ
22
00:01:39,000 --> 00:01:41,000
lực hợp lý để giải quyết tất cả các vấn
đề liên quan khi đưa ra khuyến nghị
23
00:01:42,000 --> 00:01:48,000
đầu tư. Khá là một tuyên bố rộng rãi,
phải không? Ngoài ra, các chuyên gia
24
00:01:48,000 --> 00:01:49,000
đầu tư cần thực hiện sự siêng năng, kỹ
lưỡng và độc lập trong các hành động
25
00:01:49,000 --> 00:01:55,000
của họ. Đặc biệt, bất kỳ khuyến nghị
hoặc hành động đầu tư nào cũng cần
26
00:01:55,000 --> 00:02:01,000
được hỗ trợ bởi nghiên cứu đầy đủ, chỉ
dựa vào ý kiến của ai đó, có thể là đồng
27
00:02:01,000 --> 00:02:02,000
nghiệp hoặc một chuyên gia khác, mà
không cần điều tra các sự kiện và số
28
00:02:02,000 --> 00:02:05,000
liệu. Đó là một ví dụ về cơ sở không
đầy đủ cho hành động.
29
00:02:06,000 --> 00:02:11,000
Hướng dẫn cho tiêu chuẩn này cũng nêu
rõ rằng mức độ siêng năng cần thiết
30
00:02:11,000 --> 00:02:14,000
trong bất kỳ tình huống cụ thể nào phụ
thuộc vào sản phẩm hoặc dịch vụ được
31
00:02:14,000 --> 00:02:20,000
cung cấp. Ví dụ, một số báo cáo nghiên
cứu có thể dễ dàng hoàn thành, trong
32
00:02:20,000 --> 00:02:25,000
khi những báo cáo khác có thể cần phân
tích sâu rộng, phát triển các mô hình
33
00:02:26,000 --> 00:02:33,000
định lượng hoặc sử dụng các dịch vụ
nghiên cứu của bên thứ ba. Tóm lại,
34
00:02:33,000 --> 00:02:39,000
cơ sở hợp lý có nghĩa là mọi quyết
định đầu tư đều dựa trên thông tin
35
00:02:39,000 --> 00:02:45,000
thực tế liên quan mà các nhà phân tích
nên biết và kết hợp một cách đầy đủ,
36
00:02:45,000 --> 00:02:47,000
các thành viên và ứng viên phải đảm bảo
rằng họ nỗ lực hết mình, kỹ năng và
37
00:02:48,000 --> 00:02:51,000
sự phán xét trong việc phân tích các sự
kiện và số liệu hơn là đưa ra các ý
38
00:02:51,000 --> 00:02:56,000
kiến vô căn cứ. Tất cả các quyết định
họ đưa ra phải được thông báo đầy đủ.
39
00:02:57,000 --> 00:03:02,000
Đây là một trong những bài học quan
trọng từ tiêu chuẩn và thường được
40
00:03:02,000 --> 00:03:09,000
kiểm tra trong bài kiểm tra. Có rất nhiều
yếu tố cần được xem xét khi đưa ra
41
00:03:09,000 --> 00:03:09,000
quyết định sáng suốt. Trong hầu hết các
trường hợp, các nhà phân tích tài chính
42
00:03:10,000 --> 00:03:16,000
cần xem xét các điều kiện kinh tế vĩ mô
toàn cầu hoặc khu vực hiện tại và dự
43
00:03:16,000 --> 00:03:21,000
báo. Ngoài ra, họ cần phân tích lịch sử
hoạt động và tài chính của các công
44
00:03:21,000 --> 00:03:28,000
ty mục tiêu, các điều kiện ngành hoặc
lĩnh vực tương đối, cũng như giai đoạn
45
00:03:28,000 --> 00:03:33,000
chu kỳ kinh doanh hiện tại của nền kinh
tế. Ngoài ra, khi sử dụng các khoản
46
00:03:33,000 --> 00:03:39,000
đầu tư thay thế phức tạp như quỹ tương
hỗ hoặc quỹ đầu tư tư nhân, các thành
47
00:03:39,000 --> 00:03:45,000
viên và ứng viên cần xem xét cơ cấu phí
và hiệu suất trong quá khứ của ban quản
48
00:03:46,000 --> 00:03:52,000
lý. Và trong trường hợp họ sử dụng các
mô hình định lượng, các chuyên gia
49
00:03:52,000 --> 00:03:53,000
đầu tư nên phân tích kỹ lưỡng các đầu
vào, giả định, đầu ra và các hạn chế
50
00:03:54,000 --> 00:04:00,000
tiềm ẩn vốn có của các mô hình cụ thể.
Về cơ bản, mọi quyết định đầu tư đều
51
00:04:00,000 --> 00:04:01,000
một cách thường xuyên.
52
00:04:02,000 --> 00:04:07,000
Điều này đặc biệt quan trọng trong các
ngành rủi ro cao hoặc các thị trường
53
00:04:07,000 --> 00:04:08,000
đang phát triển nơi hoàn cảnh thay đổi
nhanh chóng.
54
00:04:08,000 --> 00:04:15,000
Ví dụ: nếu một công ty công nghệ cao
báo cáo kết quả tài chính nửa năm một
55
00:04:15,000 --> 00:04:18,000
lần, thì việc cập nhật hàng năm cho
nghiên cứu về nó được coi là không kịp thời.
56
00:04:19,000 --> 00:04:24,000
Được rồi, các nguyên tắc tương tự áp
dụng khi chúng ta sử dụng nghiên cứu
57
00:04:24,000 --> 00:04:26,000
thứ cấp hoặc bên thứ ba.
Hãy xem mỗi thuật ngữ có nghĩa là gì.
58
00:04:27,000 --> 00:04:33,000
Chúng tôi gọi nghiên cứu thứ cấp là
nghiên cứu được thực hiện nội bộ trong
59
00:04:33,000 --> 00:04:39,000
công ty, trong khi nghiên cứu của bên
thứ ba được cung cấp bởi các nguồn
60
00:04:40,000 --> 00:04:45,000
bên ngoài, nghiên cứu thứ cấp và bên
thứ ba được sử dụng rộng rãi trong thực tế.
61
00:04:45,000 --> 00:04:45,000
Ví dụ: các nhà quản lý danh mục đầu tư
có thể không có thời gian để có được
62
00:04:46,000 --> 00:04:49,000
tất cả thông tin họ cần để đưa ra quyết
định. Đó là lý do tại sao họ có thể chọn
63
00:04:50,000 --> 00:04:56,000
sử dụng nghiên cứu do người khác thực
hiện. Tuy nhiên, trong những trường hợp
64
00:04:56,000 --> 00:04:58,000
như vậy, các thành viên và ứng viên phải
áp dụng sự hoài nghi chuyên nghiệp đối
65
00:04:59,000 --> 00:05:03,000
với chất lượng nghiên cứu do các bên
khác cung cấp. Họ phải luôn xác định
66
00:05:03,000 --> 00:05:10,000
tính hợp lệ và độ tin cậy của nó.
Ngoài ra, các thành viên và ứng viên
67
00:05:10,000 --> 00:05:16,000
phải xem xét các giả định, tính chặt chẽ
và tính kịp thời của nghiên cứu do người
68
00:05:16,000 --> 00:05:23,000
khác thực hiện trước khi đưa ra kết luận
hoặc đưa ra bất kỳ khuyến nghị nào cho
69
00:05:23,000 --> 00:05:25,000
khách hàng dựa trên đó.
Tóm lại, theo tiêu chuẩn, một cuộc điều
70
00:05:26,000 --> 00:05:32,000
tra hợp lý về nguồn gốc, tính chính xác
và đầy đủ của dữ liệu được sử dụng được
71
00:05:32,000 --> 00:05:34,000
coi là cần thiết.
Hơn nữa, các thành viên và ứng viên cũng
72
00:05:35,000 --> 00:05:40,000
nên khuyến khích các công ty áp dụng
các chính sách và thủ tục để xem xét chất
73
00:05:40,000 --> 00:05:43,000
lượng nghiên cứu của bên thứ ba.
Các chính sách này phải đủ chi tiết và
74
00:05:44,000 --> 00:05:45,000
phải bao gồm các tiêu chí có thể đo
lường để đánh giá chất lượng công việc
75
00:05:45,000 --> 00:05:51,000
nghiên cứu do các bên bên ngoài thực
hiện. Tuyệt vời. Điều tiếp theo cần đề
76
00:05:51,000 --> 00:05:58,000
cập là các thành viên và ứng viên phải
nghiêm ngặt khi lựa chọn các cố vấn bên
77
00:05:58,000 --> 00:06:02,000
ngoài và một số cố vấn, để tuân thủ tiêu
chuẩn, họ phải nỗ lực hợp lý để nghiên
78
00:06:03,000 --> 00:06:09,000
cứu kỹ lưỡng các nhà cung cấp dịch vụ
bên ngoài trong quá trình lựa chọn.
79
00:06:09,000 --> 00:06:13,000
Ngoài ra, các thành viên và ứng viên
phải đảm bảo rằng các công ty của họ
80
00:06:14,000 --> 00:06:20,000
có các tiêu chí tiêu chuẩn để xem xét
năng lực và sự siêng năng của các cố
81
00:06:20,000 --> 00:06:27,000
vấn bên ngoài đã chọn.
Điều gì về việc sử dụng nghiên cứu định
82
00:06:27,000 --> 00:06:30,000
hướng định lượng, việc sử dụng ngày
càng mở rộng các mô hình và quy trình
83
00:06:31,000 --> 00:06:37,000
định lượng như mô hình hóa do máy
tính tạo ra, sàng lọc và xếp hạng chứng
84
00:06:37,000 --> 00:06:43,000
khoán đầu tư đòi hỏi chúng ta phải rất
cẩn thận về tính đầy đủ của các mô hình này.
85
00:06:44,000 --> 00:06:48,000
Trong bối cảnh tiêu chuẩn năm, các thành
viên và ứng viên cần có cơ sở hợp lý và
86
00:06:48,000 --> 00:06:53,000
đầy đủ để sử dụng một mô hình nhất định,
đặc biệt, họ phải hiểu các thông số được
87
00:06:53,000 --> 00:06:59,000
sử dụng và nghiên cứu định lượng được
tích hợp vào các khuyến nghị đầu tư của họ.
88
00:06:59,000 --> 00:07:01,000
Mặc dù họ không bắt buộc phải trở thành
chuyên gia về mọi khía cạnh kỹ thuật
89
00:07:03,000 --> 00:07:09,000
của mô hình, nhưng họ phải hiểu các
giả định và hạn chế vốn có của nó và
90
00:07:09,000 --> 00:07:16,000
cách kết quả của mô hình định lượng sẽ
được triển khai trong quá trình ra quyết định.
91
00:07:16,000 --> 00:07:22,000
Được rồi, xin lưu ý rằng một tiêu chuẩn
cần cù cao hơn được mong đợi từ các
92
00:07:22,000 --> 00:07:24,000
cá nhân tạo ra các sản phẩm và dịch vụ
định hướng định lượng mới, các thành
93
00:07:25,000 --> 00:07:31,000
viên và ứng viên tham gia vào việc phát
triển và giám sát các mô hình, phương
94
00:07:33,000 --> 00:07:38,000
pháp và thuật toán định lượng phải hiểu
rất rõ các khía cạnh kỹ thuật của các sản
95
00:07:38,000 --> 00:07:42,000
phẩm họ cung cấp cho khách hàng.
Do đó, việc kiểm tra kỹ lưỡng các mô
96
00:07:43,000 --> 00:07:49,000
hình và các phân tích kết quả phải được
hoàn thành trước khi phân phối sản phẩm.
97
00:07:49,000 --> 00:07:56,000
Tuyệt vời, nhận xét cuối cùng chúng ta
cần đưa ra ở đây đề cập đến các tình
98
00:07:56,000 --> 00:08:00,000
huống khi các thành viên và ứng viên thực
hiện nghiên cứu, phân tích và ra quyết
99
00:08:01,000 --> 00:08:06,000
định như một phần của một nhóm.
Thông thường, các chuyên gia tài chính
100
00:08:06,000 --> 00:08:09,000
làm việc trong các nhóm chịu trách nhiệm
tập thể cho việc phân tích đầu tư hoặc
tiến hành nghiên cứu, kết luận hoặc khuyến
nghị của nhóm đại diện cho sự đồng thuận
đạt được trong quá trình cộng tác của tất
cả các chuyên gia làm việc trên một báo
cáo nhất định. Chúng không nhất thiết
trùng với quan điểm của từng thành viên
trong nhóm, mặc dù tên của tất cả các
nhà phân tích riêng lẻ được bao gồm trong
báo cáo.
101
00:08:10,000 --> 00:08:16,000
Câu hỏi hợp lý trong những trường hợp
như vậy là, các nhà phân tích có nên
102
00:08:16,000 --> 00:08:18,000
tách mình khỏi báo cáo nếu họ không
đồng ý với kết luận của nó không?
103
00:08:19,000 --> 00:08:20,000
Không nhất thiết.
104
00:08:21,000 --> 00:08:26,000
Nếu các nhà phân tích tin tưởng rằng
quá trình ra quyết định là hợp lý và
105
00:08:26,000 --> 00:08:31,000
đầy đủ, họ có thể giữ tên của mình
trong báo cáo, ngay cả khi họ có thể
106
00:08:31,000 --> 00:08:33,000
không đồng ý với kết quả cuối cùng
của nghiên cứu và các khuyến nghị đưa ra.
107
00:08:34,000 --> 00:08:38,000
Tuyệt vời, đây là cách chúng ta kết
thúc hướng dẫn của tiêu chuẩn năm A.
108
00:08:40,000 --> 00:08:46,000
Như với nhiều tiêu chuẩn khác về hành
vi chuyên nghiệp, các thủ tục tuân thủ
109
00:08:46,000 --> 00:08:49,000
được khuyến nghị khuyến khích các công
ty thiết lập các chính sách và thủ tục phù hợp.
110
00:08:50,000 --> 00:08:56,000
Trong bối cảnh của tiêu chuẩn năm, A,
điều này có nghĩa là các công ty nên có
111
00:08:56,000 --> 00:09:02,000
một chính sách yêu cầu các báo cáo
và khuyến nghị nghiên cứu phải có cơ sở
112
00:09:03,000 --> 00:09:09,000
có thể được chứng minh là hợp lý
và đầy đủ. Ngoài ra, các công ty nên
113
00:09:09,000 --> 00:09:14,000
phát triển hướng dẫn bằng văn bản chi
tiết và hướng dẫn thích hợp về cách thực
114
00:09:15,000 --> 00:09:20,000
hiện phân tích nghiên cứu đầy đủ và
cách thực hiện thẩm định thông tin đã sử dụng.
115
00:09:21,000 --> 00:09:23,000
Họ phải thực hiện các thủ tục để xác
minh rằng các khuyến nghị do các chuyên gia
116
00:09:24,000 --> 00:09:30,000
đầu tư đưa ra đáp ứng các tiêu chí
cơ sở hợp lý và đầy đủ. Các công ty
117
00:09:30,000 --> 00:09:37,000
cũng nên phát triển một bộ tiêu chuẩn
với các tiêu chí có thể đo lường để đánh
118
00:09:37,000 --> 00:09:39,000
giá chất lượng của nghiên cứu của bên
thứ ba được thực hiện và cuối cùng nhưng
119
00:09:40,000 --> 00:09:40,000
không kém phần quan trọng, họ nên áp
dụng các tiêu chí tiêu chuẩn hóa để đánh
120
00:09:41,000 --> 00:09:43,000
giá chất lượng của các cố vấn bên ngoài.
Làm tốt lắm. Hãy xem xét một số ví dụ thực tế.
121
00:09:45,000 --> 00:09:50,000
Kịch bản đầu tiên minh họa một ví dụ
điển hình khi nghiên cứu đầy đủ và thỏa
122
00:09:51,000 --> 00:09:55,000
đáng được mong đợi, bạn có nghĩ rằng
có một phân tích hợp lý được cung cấp
123
00:09:56,000 --> 00:10:02,000
trong trường hợp sau không? Helen Haack
quản lý Bộ phận Tài chính Doanh nghiệp
124
00:10:02,000 --> 00:10:08,000
của Sarkozy Securities Ltd. Công ty
dự đoán rằng chính phủ sẽ sớm đóng
125
00:10:08,000 --> 00:10:11,000
một kẽ hở về thuế hiện cho phép các
công ty thăm dò dầu khí chuyển chi phí
126
00:10:12,000 --> 00:10:18,000
khoan cho người nắm giữ một loại cổ
phiếu nhất định. Vì nhu cầu thị trường
127
00:10:18,000 --> 00:10:23,000
đối với loại cổ phiếu có lợi thế về
thuế này hiện đang cao, Sarkozy thuyết
128
00:10:24,000 --> 00:10:30,000
phục một số công ty thực hiện tài trợ
vốn chủ sở hữu mới cùng một lúc trước
129
00:10:30,000 --> 00:10:36,000
khi kẽ hở đóng lại. Thời gian là điều
cốt yếu, nhưng Sarkozy thiếu nguồn lực
130
00:10:36,000 --> 00:10:40,000
để tiến hành nghiên cứu đầy đủ về tất
cả các công ty phát hành tiềm năng, Hauk
131
00:10:41,000 --> 00:10:48,000
quyết định ước tính giá IPO trên cơ sở
quy mô tương đối của mỗi công ty và biện
132
00:10:48,000 --> 00:10:54,000
minh cho việc định giá sau khi nhân
viên của cô có thời gian. Chà, đây rõ
133
00:10:54,000 --> 00:11:01,000
ràng không phải là cách tốt nhất về
phân tích hợp lý và kỹ lưỡng, bằng cách
134
00:11:01,000 --> 00:11:05,000
phân loại các nhà phát hành dựa trên
quy mô của họ, Hawk chỉ đã bỏ qua
135
00:11:06,000 --> 00:11:11,000
việc nghiên cứu tất cả các khía cạnh
liên quan khác nên được xem xét khi
136
00:11:12,000 --> 00:11:19,000
định giá các vấn đề mới như các yếu
tố cơ bản hoặc dự báo doanh thu và lợi
137
00:11:19,000 --> 00:11:20,000
nhuận. Như vậy, cô ấy đã không thực
hiện đủ sự siêng năng trong nghiên cứu
138
00:11:21,000 --> 00:11:23,000
của mình. Một thiếu sót như vậy có thể
dẫn đến việc các nhà đầu tư mua cổ
139
00:11:24,000 --> 00:11:29,000
phiếu với giá cao hơn nhiều so với giá
trị thị trường hợp lý. Hawk và chủ của
140
00:11:29,000 --> 00:11:31,000
cô ấy, Sarkozy, đã vi phạm Tiêu chuẩn
năm A bằng cách không tiến hành nghiên
141
00:11:32,000 --> 00:11:38,000
cứu đầy đủ về tất cả các công ty phát
hành tiềm năng. OK, còn một trường hợp khác thì sao?
142
00:11:38,000 --> 00:11:39,000
Công việc kinh doanh của Paul Ostrovsky
đã phát triển đáng kể trong vài năm qua
143
00:11:40,000 --> 00:11:46,000
và một số khách hàng muốn đa dạng hóa
quốc tế. Ostrowski quyết định tìm một
144
00:11:47,000 --> 00:11:52,000
người quản lý phụ để xử lý các khoản
đầu tư quốc tế dự kiến vì đây sẽ là
145
00:11:52,000 --> 00:11:54,000
cố vấn phụ đầu tiên của anh ấy. Ostrosky
sử dụng yêu cầu mô hình của Viện CFA
146
00:11:54,000 --> 00:12:00,000
cho đề xuất để thiết kế một bảng câu
hỏi cho cuộc tìm kiếm của mình. Đến
147
00:12:00,000 --> 00:12:04,000
thời hạn của mình, anh ấy đã nhận được
bảy bảng câu hỏi đã hoàn thành từ nhiều
148
00:12:05,000 --> 00:12:10,000
công ty trong và ngoài nước đang cố gắng
để có được công việc kinh doanh của mình.
149
00:12:11,000 --> 00:12:16,000
Ostrosky xem xét chi tiết tất cả các
đơn đăng ký và quyết định chọn công ty
150
00:12:16,000 --> 00:12:18,000
tính phí thấp nhất vì làm như vậy sẽ
có tác động ít nhất đến lợi nhuận của
công ty anh ấy. Đây là một kịch bản
khác trong đó cơ sở của quyết định đầu
tư không đủ hợp lý và đầy đủ, việc lựa
chọn người giám sát nên dựa trên việc xem
xét đầy đủ và hoàn chỉnh các dịch vụ được
cung cấp hiệu suất, lịch sử và cơ cấu chi phí.
151
00:12:19,000 --> 00:12:21,000
Tuy nhiên, trường hợp này không phải vậy.
152
00:12:21,000 --> 00:12:27,000
Ostrowski vi phạm Tiêu chuẩn năm A bằng cách
dựa quyết định của mình chỉ vào cơ cấu phí,
153
00:12:27,000 --> 00:12:32,000
tìm kiếm giải pháp tiết kiệm chi phí nhất,
không phải lựa chọn giá trị tối ưu cho tiền.
154
00:12:32,000 --> 00:12:38,000
Xin lưu ý rằng có một tiêu chuẩn ứng xử
chuyên nghiệp khác bị vi phạm ở đây, đó là gì?
155
00:12:39,000 --> 00:12:39,000
Chính xác.
156
00:12:40,000 --> 00:12:43,000
Ostrowski cũng vi phạm tiêu chuẩn ba SI về
tính phù hợp.
157
00:12:44,000 --> 00:12:49,000
Bằng cách chọn cố vấn phụ của mình vì phí
thấp, anh ta không thể tin tưởng rằng họ sẽ
158
00:12:49,000 --> 00:12:51,000
hành động vì lợi ích tốt nhất của khách
hàng và đáp ứng nhu cầu cụ thể của họ.
159
00:12:53,000 --> 00:12:58,000
Tuyệt vời, tiếp theo, hãy đưa ra một ví dụ
trong đó các mô hình định lượng được phát triển
160
00:12:59,000 --> 00:13:03,000
nội bộ. Barry Cannon là nhà phân tích định
lượng hàng đầu tại CityCenter Hedge Fund.
161
00:13:04,000 --> 00:13:10,000
Ông chịu trách nhiệm phát triển, bảo trì và
nâng cao các mô hình độc quyền mà quỹ sử
162
00:13:10,000 --> 00:13:17,000
dụng để quản lý tài sản của nhà đầu tư, có
thể đọc một số ấn phẩm và blog toán học
163
00:13:17,000 --> 00:13:19,000
cấp cao để cập nhật thông tin về các phát
triển hiện tại.
164
00:13:19,000 --> 00:13:26,000
Một blog do một chuyên gia CFA điều hành,
trình bày một số nghiên cứu hấp dẫn có thể
165
00:13:26,000 --> 00:13:27,000
mang lại lợi ích cho một trong những mô hình
hiện tại của trung tâm thành phố.
166
00:13:27,000 --> 00:13:33,000
Cannon chịu áp lực từ các giám đốc điều hành
của công ty để cải thiện khả năng dự đoán
167
00:13:33,000 --> 00:13:36,000
của các mô hình và anh ta kết hợp các yếu
tố được thảo luận trong nghiên cứu trực tuyến.
168
00:13:36,000 --> 00:13:41,000
Đầu ra được cập nhật đề xuất một số khoản
đầu tư mới cho các nhà quản lý danh mục
169
00:13:41,000 --> 00:13:42,000
đầu tư của quỹ. Bạn nghĩ gì?
170
00:13:43,000 --> 00:13:45,000
Canon có vi phạm Tiêu chuẩn năm không?
171
00:13:45,000 --> 00:13:47,000
A Có, anh ta có.
172
00:13:47,000 --> 00:13:52,000
Anh ta phải thực hiện nghiên cứu kỹ lưỡng
về tác động của việc kết hợp các yếu tố mới
173
00:13:52,000 --> 00:13:53,000
vào mô hình trước khi đưa ra đầu ra.
174
00:13:53,000 --> 00:14:00,000
Các khuyến nghị có thể và có thể sử dụng
blog để lấy ý tưởng, nhưng trách nhiệm của
175
00:14:00,000 --> 00:14:01,000
anh ta là xác định ảnh hưởng đến các mô hình
độc quyền của công ty.
176
00:14:02,000 --> 00:14:04,000
Và một nhận xét bên lề ở đây.
177
00:14:04,000 --> 00:14:09,000
Xin lưu ý rằng việc tham khảo chứng chỉ
CFA không được sử dụng chính xác ở đây.
178
00:14:09,000 --> 00:14:15,000
Chuyên gia CFA là một cụm từ không phù hợp
và không nên được sử dụng trong bất kỳ hình
179
00:14:15,000 --> 00:14:18,000
thức giao tiếp nào. Đây chỉ là thông tin
dành cho bạn ngay bây giờ.
180
00:14:18,000 --> 00:14:24,000
Chúng ta sẽ xem xét chi tiết hơn khi chúng
ta đến phần tổng quan về Tiêu chuẩn bảy B
181
00:14:24,000 --> 00:14:27,000
tham khảo Viện CFA, chứng chỉ CFA và
chương trình CFA.
182
00:14:28,000 --> 00:14:29,000
Tuyệt vời.
183
00:14:29,000 --> 00:14:31,000
Cuối cùng, hãy xem xét một trường hợp nữa.
184
00:14:33,000 --> 00:14:39,000
Evelyn Moustakas là một nhà phân tích cấp
dưới, người đã được công ty của cô yêu cầu
185
00:14:39,000 --> 00:14:42,000
viết một báo cáo nghiên cứu dự đoán lãi suất
dự kiến cho các khoản thế chấp nhà ở trong
186
00:14:43,000 --> 00:14:49,000
sáu tháng tới. Moustakas nộp báo cáo của
mình cho Ủy ban Đầu tư Thu nhập Cố định
187
00:14:49,000 --> 00:14:50,000
của công ty cô để xem xét, theo yêu cầu
của quy trình công ty.
188
00:14:51,000 --> 00:14:56,000
Mặc dù một số thành viên ủy ban ủng hộ kết
luận sai lầm, nhưng phần lớn ủy ban không
189
00:14:56,000 --> 00:14:57,000
đồng ý với kết luận của cô.
190
00:14:57,000 --> 00:15:03,000
Và báo cáo đã thay đổi đáng kể để chỉ ra
rằng lãi suất có khả năng tăng nhiều hơn so
191
00:15:03,000 --> 00:15:05,000
với dự đoán ban đầu của Moustakas.
192
00:15:05,000 --> 00:15:10,000
Moustakas có nên yêu cầu gỡ tên cô khỏi
báo cáo khi nó được phổ biến không?
193
00:15:11,000 --> 00:15:16,000
Như đã đề cập, nếu Moustakas tin tưởng vào
quy trình ủy ban đầu tư đạt được kết luận
194
00:15:16,000 --> 00:15:23,000
cuối cùng, cô ấy không cần phải tách mình
khỏi báo cáo để tên cô ấy có thể ở lại trong
195
00:15:23,000 --> 00:15:23,000
báo cáo.
196
00:15:24,000 --> 00:15:26,000
Ngay cả khi nó không phản ánh ý kiến của cô.
197
00:15:26,000 --> 00:15:31,000
Tuy nhiên, cô ấy cần phải đảm bảo rằng có
một cơ sở hợp lý và đầy đủ trong quy trình
198
00:15:31,000 --> 00:15:33,000
được sử dụng để phân tích những thay đổi
dự kiến về lãi suất.
199
00:15:35,000 --> 00:15:36,000
Điều đó có lý, phải không?
200
00:15:37,000 --> 00:15:43,000
Chúng ta có thể tiếp tục với nhiều ví dụ
thực tế hơn vì Tiêu chuẩn năm A là một tiêu
201
00:15:43,000 --> 00:15:47,000
dành thời gian xem lại các trường hợp
khác được cung cấp trong sổ tay.
202
00:15:47,000 --> 00:15:53,000
Trong video tiếp theo, chúng ta sẽ tiếp
tục với giao tiếp năm B tiêu chuẩn với
203
00:15:53,000 --> 00:15:53,000
khách hàng và khách hàng tiềm năng.
204
00:15:54,000 --> 00:15:55,000
Cảm ơn bạn đã xem.